금융투자 사관학교

호텔신라 주가 분석 / 목표가: 99,000원

안녕하세요. 금융투자 사관학교의 운영자이자, 투자자산운용사입니다. 근래 코로나19 여파로 많은 시장이 침체되어있는 관광업계. 오늘은 호텔신라 종목을 살펴보고자 합니다. 많은 분들께서 호텔신라 주가의 향후 방향성에 대해 많은 고민을 하고 계신 것 같습니다. 저는 호텔신라가 현재 충분히 투자할만한 가치가 있다고 보고 있습니다.

투자 전, 해당 종목을 투자하는 이유에 대해 "적어도" 논리 정연하게 설명할 수 있어야합니다. 저는 이 포스팅에서 왜 호텔신라를 투자해야하는지 논리적으로 접근하고자 합니다. 함께 살펴보시죠

 

사건에 투자 VS 기업에 투자

사건이 발생할 확률에 투자할 것인가?

주식 종목 투자에 앞서 여러분은 상당히 많은 투자자들의 의견과 전문가들이 내놓은 리포트를 참고하게 됩니다. 그러면서 자연스럽게 해당 종목에 미칠 영향에 대해 여러 뉴스를 찾아보게 되어있습니다. 그렇죠?

호텔신라라는 종목에 대해 투자 아이디어를 떠올려 보셨기도 할겁니다."코로나가 종식되면, 관광업계도 자연스럽게  살아날 것이다" 의 아이디어가 여러분의 투자 아이디어에 기반일겁니다. 단기적 투자만을 염두한다면 저도 그렇습니다. 뉴스 기사는 어떨까요?

 

역시나 현재 호텔신라 투자에 주목하는 사람들은 해외 여행이 코로나 잠식으로 가능해질 것인가 아닌가에 초점을 두고 있습니다. 더불어 자연스레 도쿄올림픽이 개최되는가 쟁점이 되고 있는 추세를 타고 있습니다. 전형적으로 어떤 사건이 발생할 확률에 대해, 투자하는 것이 됩니다. 잘 생각해보셔야 됩니다.

 

무엇에 투자하고 있는지를 보자

여러분이 이 관점으로만 투자한다면, 기업에 투자하는 것이 아니라 정확히 어떤 사건에 투자하는 것입니다. 여러분이 사건에 투자하고 계시다면 왜 대한항공은 고려하지 않으신가요? 호텔신라는 주당 현재 80,000만원대이며, 대한항공은 주당 30,000원대입니다.

 

단순히 코로나가 풀리면 여행이 풀리고 여행 산업이 상승할 것이다라는 기대감으로 투자한다면, 왜 주당 단가가 낮은 대한항공을 선택하지 않으신가요? 이유가 있으시다면, 명확히 설명하실 수 있어야 올바른 투자가 될 수 있습니다. 

 

기업에 투자

"내가 신라호텔들을 봤는데, 우리나라 호텔 중 정말 최고더라" 라는 시각에서 진정한 투자가 시작됩니다. 어이없으신가요? 진정한 투자란 사실 멀리 있지 않습니다. 시장을 분석하는 것. 혹시 여러분도 이 시각을 통해 저의 블로그에 오신건가요? 그렇다면, 지금 부터 호텔신라에 대해 제대로 분석하는 시간을 함께 가져보겠습니다.

 

호텔신라

호텔신라는 1960년대에 박정희 정부가 삼성 이별철 회장에게 호텔 건립을 부탁받아 지어진 것이 역사의 시작입니다. 그렇게 해서 1979년 개관, 1986년 신라면세점이 열려 지금에 신라스테이라는 브랜드까지 분사되며 이어지게 된 것이죠. 호텔신라는 "호텔"이라는 이름이 종목에 들어가 마치 호텔사업이 주를 이루는 것 같아보이지만, 실상은 매출 비중 88%는 면세점으로 이루어져 있는 기업입니다. 그러나 계속 보시죠.

 

장기적 관점 기업을 보자

호텔신라 CEO 이부진

2019년 포브스가 선정한 가장 영향력 있는 100대 여성 중 한명, 이부진 현 호텔신라 CEO. 지속적으로 세간의 관심이 이부진 회장에게 있던 이유. 고 이건희 삼성회장를 닮았다고 말이 오가며 후계자가 아니냐 할 만큼 경영 능력을 인정받아왔다고 합니다. 이를 입증하듯 지속적인 매출액 증대는 오너의 탄탄한 경영 능력을 대변하는 듯 합니다.

 

위기를 대처하는 능력

기업을 이끌어가는 오너의 경영 역할 중 핵심은 리스크 대처 능력입니다. 이전에 말씀드린것과 같이, 제가 카카오에 투자 리포트를 작성한 이유는, 코로나 여파로 일어날 언택트 시대에 카카오 재평가가 아니였습니다. 문어발 확장에 따른 적자폭, 즉 위기와 문제를 어떻게 개선해 나가는가에 대한 CEO의 평가였습니다. 그렇다면 호텔 신라는 어떨지 함께 살펴보아야 할 것입니다. 

 

#1 상황: 코로나 여파

현재 호텔신라는 코로나 이전부터 추진해온 글로벌 호텔 사업 추진에 발이 묶인 상황이며, 동시에 면세점 또한 코로나로 인해 인천공항 계약 종료를 눈앞에 두고 있습니다.

 

#1 개선: 아픈 다리는 빠르게 자른다.

호텔신라는 빠르게 인청공항에서 발생되는 인천공항 제1여객터미널 면세점을 정리하였습니다.

 

#2 개선: 샛길을 넓힌다.

중국의 따이공의 입국 감소와, 중국의 자국 면세점 육성 정책에 방어하기 위해, 라이브커머스와 같은 온라인 채널을 통해 수요 성장률을 유지시켰으며, 동시에 기업형 리셀러를 유지함

 

#3 개선: 미래를 건설한다.

서울 장충동에 한옥 호텔 심의를 통과하며, 면세점 비율을 상향 건의 중. 또한 다낭과 같은 해외 호텔 사업 확장에 따른 중 장기적 사업이 면세점과 더불어 시너지 효과를 가져갈 것으로 기대됨

 

#4 개선: 젊은 중국인을 타겟팅한다.

코로나가 최악일 경우 이보다 더 장기적일 수 있다는 말이 오가고 있는 현실입니다. 그렇다면 우리는 호텔신라를 보며 언택트 사업을 어떻게 하는지 주목할 필요가 있습니다. 언택를 이끌어가는 사람들은 누구일까요? 40대? 50대? 그럴 수 있겠지만, 아무래도 IT에 굉장히 익숙한 20대~30대가 아닐까 싶습니다. 

 

글을 읽으며, 굉장히 유기적으로 호텔신라의 목적이 보여지지 않나요? SNS를 활용하며, 한국의 전통시장을 알리는데, 신라면세점과 함께한다. 잠재적인 언택트 고객을 확보하기 위함. 

 

그렇다면 주가는 현재?

큰 회복세가 기대됨

사실 호텔신라는 제가 단기적으로 투자할 때, 2번 정도 수익률을 만들어줬던 고마운 종목이기도 합니다. 지속적인 매출의 증대가 단기적 투자에도 위험률을 많이 상쇄 시켜주었다고 생각합니다. 지금 자리 역시, 단기적 상승에 꽤 괜찮은 자리라고도 생각이 되어져 이렇게 글을 적게 되었습니다. 하지만 저는 단기적 관점을 보고 투자하기 위해서는, 장기적 투자에도 조건이 부합해야 단기적 투자를 시행합니다. 

 

장단기 모두 부합할 때가 최상의 투자처

제가 생각하는 투자처란, 단기적 투자 대상이기도하며 동시에 장기적 투자처가 되어주는 종목입니다. 자금력이 약할 때만 고려해야하는 부분이라 생각합니다. 그러나 이 역시 꾸준한 투자와 경험에서 일치하는 조건들이 생겨났을 때 가능한 일입니다. 충동적인, 그리고 논리적이지 않는 투자는 항상 큰 손실로 직결됩니다.

 

궁서체 마무리

투자를 함에있어, 사실 정답이란 것은 없습니다. 그러나 지켜야하는 것은 누가 이 종목이 좋다더라, 또는 단순히 뉴스에서 이 산업이 좋다더라는 카더라 뉴스를 확인하고 들어가는 행위는 삼가해야합니다. 이유는 다음과 같습니다. 

주식은 안파는게 기술인데 누군가의 말을 듣고 사게되면, 의심의 싹이난다.

누군가의 말을 듣고 주식을 매수하면, 가격이 하락했을 때 의심의 싹이 끝도없이 자라나고, 동시에 팔고 싶은 충동을 자제하기 힘들다는 것입니다. 여러분이 어떤 종목에 대해, 해당 분야를 공부하고 들어갔을 때 발생되는 믿음으로 투자를 한다면, 주가가 잠시 떨어지더라도 확고한 믿음으로 해당 종목을 지킬 수 있습니다. 

주가의 흐름을 보고 뉴스가 나오는 경우가 많다.

주식을 좀 하다보면 듣게 되는 자연스러운 말, "뉴스에 팔아라" 처음 주식을 시작하는 분들 중 실수하는 가장 큰 이유 한가지는 바로 뉴스를 보고 종목을 사는 것입니다. 그러나 주가가 높아지면, 거기에 맞춰 왜 주가가 상승했는지 기사가 나오는 경우가 대부분입니다.

오늘은 간략하게, 호텔신라에 대해 알아보았습니다. 여러분의 투자가 빨간빛으로 물드는 그날까지. 금융투자 사관학교가 함께하겠습니다. 감사합니다.